科创板+注册制,又要来割一波韭菜?

昨天,主席在中国进口博览会上谈到:“将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。”

可谓“一石激起千层浪”,瞬间刷了屏,有人喊利好,有人说利空,广大投资者们吵翻了~

豆妹先来简单科普下:

目前我国优质企业想要上市,主要有4个地方,上海交易所主板、深圳交易所主板、深圳交易所中小板、深圳交易所创业板,其都中前三个实行的上市规则、交易规则都相同,对企业要求门槛较高。

创业板门槛相对低些,主要面向中小企业特别是符合国家经济转型的新兴产业,比如计算机、传媒、生物医药等行业。我们常常关注的“创业板指数”就是由创业板上市企业中的100只股票编制而成。

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另外还有一个新三板,主要是面向非上市小微企业的股权交易平台,通常机构交易,离我们普通投资者比较远。

这次的“科创板”将在上海证券交易所设立,其实早在2015年国家就提出了战略新兴产业板,可以理解为科创板的前身,后来因为股灾而不了了之。

另一项轰动的重大改革,就是将在科创板试点“股票发行注册制”。

什么是“注册制”?就是一种股票发行制度,简单来说就是监管机构只负责审查企业提供上市信息和材料的真实性,无权禁止发行,只要符合要求,就可以注册上市了。美股就是这种制度。

大A股目前还比较落后,主要是核准制,弊端也比较明显,比如审核效率低历时长、一级市场定价高、超额募资等等。

来源:东方财富(300059,股吧)choice数据;

所以国家一直想改革,早在2013年就提出了股票发行注册制,之后一度迟滞,现在终于随着科创板一起登场,也算是操碎了心~

那么科创板+注册制会对A股带来怎样的影响呢?先看看网友们怎么说:

看衰:

@老黑01:

你小区有四家超市,再开一家超市,利好超市?

@向小田:

分析师:上海科创板是真正的中国版纳斯达克。

创业板:当年你叫人家小甜甜,现在叫牛夫人。

@反对者:

新三板不也是注册制,现在活了吗?整天换名字有意思吗?

看好:

@特立独行的群众:

利好以公司基本面研究作为买卖依据的投资者。利好有竞争优势的大公司,行业龙头公司。利空技术派,题材派,打板族,炒壳派,利空弱小没竞争力的小公司。

普通投资者有诸如再度圈钱之类的反对声音也很正常,毕竟现在的A股处在敏感脆弱的时期~

其实当年深交所推出创业板时,同样也遭到了部分投资者的反对,比如创业板公司都是在主板上不了市的垃圾企业之类的,但后来的2015年大牛市中则还是走出了“神创板”行情,其中也不乏一些新兴产业的龙头企业。

豆妹觉得,科创板+注册制的推出,长期来看是利好股市的。首先有利于更多优质企业上市,特别是那些科技企业,过去因为股权结构或者盈利门槛等问题,腾讯、阿里等优质公司均无法在国内上市,眼看着国外投资者分享了独角兽公司的丰厚利润。美股正是靠着完备的上市、退市机制,不断纳入优质公司清出垃圾股,良性循环才走出10年长牛。

阿里巴巴在美股上市以来股价走势

此外,那么无主营业务的壳企业将变得不值钱,资本倒腾、暗箱运作、坐庄操纵乱象也将将失去土壤,广大散户们将多一层保护~

当然目前还处于初级阶段,未来如何执行还有待具体政策出台,短期也可能会引起股市震荡,但对A股未来还是要有信心的。

最后来看看机(da)构(lao)们都怎么说:

@东方证券首席经济学家邵宇

这是一个资本市场深化改革的重大举措。在上交所设立独立的科创板块,有助于吸收中国科技和创新型企业快速上市。注册制有利于资本市场更加市场化、迅捷及更加突出市场决定价格,这为中国中小微企业获得经济支持提供了全新的通道。另外,设立科创板有利于吸收全球的投资者一起用市场化的方式给新公司定价,更加与全球的估值接轨。

@国金证券(600109,股吧)首席策略分析师李立峰

在上海证券交易所设计科创板并试点注册制,也就意味着后续“垃圾股、壳公司”炒作价值的终结,资本市场将更加有效,公司优胜劣汰,有助于价值投资,科创板设在上交所,将助力上海打造“全国科技创新中心”。

@前海开源基金董事长王宏远

认真吸取2015年股市异常涨跌的教训,未来能够长期持续的牛市一定必须是基于注册制和国际化上市退市标准的长牛慢牛!

@如是金融研究院朱振鑫

科创板+注册制的实施,将带来A股市场的分化。短期来看,注册制开闸,市场可能担心拉低市场估值,尤其是对创业板以及高估值的科技股是大利空,同类标的在科创板可以更便捷的上市,已有标的稀缺性当然会下降。试想,如果750亿估值的今日头条能在科创板上市,你会怎么选择?

@联讯证券首席策略师朱俊春

科创板+注册制有助于新经济产业龙头的加速形成,但也加速了企业优胜劣汰的过程,或在未来看到境内资本市场涌现类似当前BAT这些在海外资本市场上市的科技巨头。也将看到更多的概念炒作公司估值向下回归,从而形成有上有下、有进有出的资本市场新气象。

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(责任编辑:赵艳萍 HF094)

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