黄金2019年望破1400甚至1500 美元也可能涨至100

汇通网讯——展望2019年,仍不能排除在上半年的时间里,美元指数有上冲100整数关口的可能。但是随着美联储加息步伐的放缓,美元指数面临下行的风险加大。未来金价有望突破1400美元/盎司,甚至是1500美元/盎司。

展望2019年,仍不能排除在上半年的时间里, 美元指数有上冲100整数关口的可能。但是随着 美联储加息步伐的放缓, 美元指数面临下行的风险加大。未来金价有望突破1400美元/盎司,甚至是1500美元/盎司。


美元

回顾2018年 美元指数的走势,如图1所示,整体上呈现强势震荡上涨的态势,年初曾一度下跌至年内低点88.24附近,最高上涨至97.71附近,截止12月28日收盘, 美元指数年内录得上涨4.40%,持稳96.34附近。

主要从货币政策的角度来分析下美元的走势,如图1所示,美联储年内一共加息4次,分别为3月22日、6月14日、9月27日、12月20日。从 美元指数的走势,不难看出,年内第一次加息提振美元上涨的幅度最大,随后美联储的每次加息,对于 美元指数的影响力度逐渐降低。


图1:美元指数日K线走势图

接下来,重点分析下美联储年内最后一次(12月)加息的影响,可以这么说,美联储这次对经济预期和点阵都是显得中性偏鸽派,加息路径的不确定性相对更高。总体上,可以确定在今年美联储频繁加息的背景下,经济出现些许疲软,通胀下滑,金融市场剧烈波动,今后美联储对待加息决策或将会更加谨慎,加息步伐将会放缓,本轮加息周期进入尾端,货币政策为中性。同时,美联储进一步下调了今明两年经济和通胀预期;将2019年加息的次数由原来的3次调整为2次,长期中性利率有3%下调至2.75%。

最终,我们CLM认为: 2019年美联储加息路径将会放缓,下半年暂停加息的概率极大。整体上,预计上半年美元指数仍有望小幅上行,但是随着美联储加息步伐的放缓,美元指数面临下行的风险加大。

展望2019年,如图2所示,我们认为 美元指数大部分时间里,或将以震荡回落为主,整体处于88.00—98.00区间运行。不过, 仍不能排除在上半年的时间里,美元指数有上冲100整数关口的可能。


图2:美元指数日K线走势图

黄金

回顾2018年,黄金并未表现出其该有的避险属性,更多成为了一种食之无味弃之可惜的鸡肋品种。随着美联储渐进的加息,金价更显疲态走势,并跌破1200美元/盎司大关,并从今年4月份连续下跌近六个月,创1997年以来最长连跌记录。整体上,黄金的投资机会不甚明显,一直到今年第三季度 股市大跌才出现上涨的态势。

如图3所示,金价自年内高点1366.05美元/盎司附近逐渐震荡下跌,最低曾下跌至1160美元/盎司,创年内新低。随后,金价止跌回升,并在年底的时候,金价震荡走高至1280美元/盎司上方。截止12月28日,金价年内录得下跌1.68%,持稳1280.74美元/盎司附近。


图3:现货黄金日K线走势图

近期金价涨势如虹,市场有不少的投资者开始担忧这样的涨势能否一直持续下去。 世界黄金协会(WGC)认为,随着2019年全球经济增长疲软,加之地缘政治的不确定性可能造成金融市场剧烈的波动,黄金将成为明星的避险资产。

黄金是一种高质量、流动性强、有可能带来强劲回报的资产,也是一种有效的分散投资工具,在其他资产大幅下跌时尤其有效。历史证明,黄金可以提升投资组合的长期表现。目前美国股票市场正面临大幅下跌的困扰,投资者的避险选择也比较少。比如,在2018年10月之前,投资者可以大量买入美国股票,因为整体上股市还是处于牛市,投资者获得收益相当比较容易。但是从10月份开始,股票市场的坏境开始变化了,市场急转下挫,进而推升市场避险情绪急剧升温,这个时候黄金看起来就更具有吸引力了。如果全球经济增长放缓,或者风险资产大幅下挫,那么流入黄金市场的资金可能与2008年金融危机期间的水平相当。

另外,各国央行以近三年来最快的速度增持黄金。在2018年, 俄罗斯、土耳其和哈萨克斯等国也一直增持黄金储备,波兰央行也加入了这一行列,将其黄金储备从13.7吨增加至116.7吨。匈牙利央行的黄金储备激增至原来十倍,达到31.5吨。今年前8个月,外蒙古央行也增持了12.2吨黄金。另外,风险事件集中爆发的时候,也会加大央行对黄金的购买,预计2019年全球各国央行的黄金储备将继续增长。

值得注意,金价在上涨过程中,或将面临强势美元的压制,美国经济甚至全球经济趋弱,降低投资者对风险资产的偏好,虽然可能会推高美元使其成为避险资产,但这种情况下,黄金这样的避险资产仍然能够帮助投资者实现资产的多元化,而不会受到强势美元的打压。

展望2019年,黄金有望成为涨势最为明显的避险资产,为投资组合实现良好的多元化,并构成对冲。如图4所示,我们认为未来金价有望突破1400美元/盎司,甚至是1500美元/盎司。


图4:现货黄金周K线走势图

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声明:本文由City of London Markets(CLMFX)提供,原标题《展望2019年黄金新牛市来了?》,由汇通网根据内容调整标题为《注意!黄金2019年有望破1400甚至千五,美元也可能涨至100》,并在汇通网首发,作为汇通网年终专题“名家看点”投稿的一篇。

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本文来源:汇通网 责任编辑:王宏贵_NF7326

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